剛接觸美股的朋友，
常皺著眉頭問：
「美股指數怎麼那麼多啊！
又是”道瓊工業指數”、
“標準普爾五百指數”、”納斯達克指數”…，
要那麼多指數幹嘛？我們又該看哪一個？」
真的，
跟我們只有一個「台灣加權股價指數」比起來，
美股的指數真是繁瑣許多。
而且，「加權股價指數」有個好處，
它「包含了所有上市公司」。
可是美股三大指數卻不是。
美股三大指數，
都只包含了特定幾家公司。
為什麼會這樣呢？
因為…
計算美股指數的是私人公司
台灣只有一個「台灣證券交易所」，
由他們編制「加權股價指數」。
根本還沒有電腦和網路，一切都得靠人力，
(美國最老的交易所是”費城交易所”，
它是1790年代創立的了，相當老)
指數是後來才有的玩意了。
我們都熟知的「道瓊工業指數」，
是1896年才出現的。
(也要有夠多的上市公司才能有指數，對吧)
而且，「道瓊工業指數」也是由民間發行。
一直到現在，
美國所有指數都是由民間公司在運作。
這也是美國指數這麼多的原因：
「指數」有商機，自然就有人搶著做。
我挑了幾個比較常見的指數，
整理了編制公司和對應的ETF代碼給大家：
(追蹤同一個指數的ETF不只一檔，
因此這邊列出的是規模最大的ETF。)
有興趣的朋友可以閱讀這兩篇文章：
「牽動各國股市的”MSCI”是獨立的上市公司，
而且它近五年比大盤多漲3倍！」
「如果不想分析產業，那就投資那斯達克證交所吧！」
既然這是一門生意，
那就要想辦法差異化。
所以，三大指數都有各自的特色。
選股方式、編制方式也不同：
「市值加權」我們都很熟了，
這就是台灣大盤的算法：市值越高，比重越高。
那「股價加權」是怎麼回事？
就是：股價越高，權重越高。
所以，目前道瓊成份股當中，
權重最高的是波音。
因為它目前股價最高。
如果過陣子它跌了，那比重就不一樣啦。
然後，
選股方式「主觀考量」又是什麼意思？
在「道瓊工業指數」的「選股方式」裡面有說：
(Factsheet連結在此)
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| 資料來源：S&P Global |
這一大串英文的意思是：
「我們選股不是基於”量化”的公式。
要被選入道瓊成份股的公司，
必須要有良好的名聲、強健的成長、
且能引起廣大投資者的興趣。
並且，要在該產業有個代表性的地位。
最後，該公司必須是美國公司，
而且要有一半以上的營收來自美國。」
以上這些選股原則中，
“良好的名聲”、”代表性的地位”、
“引起廣大投資者的興趣”都相當主觀啊…。
S&P500就不同了，
它是基於一系列準則來挑選成份股。
準則有下面這些：
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| 資料來源：S&P Global |
1. 必須為美國公司
2. 市值大於(或等於) 61億美金
3. 至少有一半以上的股份可供交易
4. 最近一季、且過去四季的盈餘為正值。
5. 交易量大、流通性高。
(有時候，S&P500也會踢除某些股票。
想瞭解更深入的朋友可以看這個連結)
而納斯達克指數就更簡單了，
就是「所有在那斯達克證交所掛牌的公司」，
相當單純。
那麼，
這三大指數哪個最具參考價值呢？
答案是…
標準普爾500指數，最具參考價值
還有能源巨頭
(艾克森美孚、雪弗龍…etc)
產業也非常多元。
下圖是目前S&P500的各產業比重：
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| 資料來源：S&P Global |
相較之下，道瓊就集中多了：
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| 資料來源：S&P Global |
那麼，另外兩個指數就沒什麼用了嗎？
話不能這麼說。
因為，股市多頭時漲最兇的通常是….
「納斯達克指數」，多頭時最會漲！
空頭是不是更會跌？
跌最慘的當然就是「納斯達克指數」啦。
這邊也整理了綜合比較表給大家：
所以…
結論就是！
