順勢交易（Trend Following）跟一般的投資概念不太一樣，但它非常簡單又有效，只是有點違反常理。這篇文章，我會討論我認識的順勢交易以及進出場方式。而大多數人習慣做多，因此這篇文章也以做多的順勢交易為主。
順勢交易不買低賣高，而是在趨勢發動才進場
我們習慣買低賣高，因為那最直覺、最生活化。賣場打折或者百貨公司週年慶時人總是特別多，因為大家喜歡搶便宜。所以就會把這種習慣帶到投資裡。很多人喜歡用各種方法判斷股價便宜還是貴，本益比就是大家常用的數字（延伸閱讀：本益比（P/E Ratio）是什麼？要用本益比之前，得先確認哪兩件事情？）。
問題是，便宜的股票不見得是便宜，更可能是公司有問題。如果沒詳加研究就進場，可能會賠大錢。如果你沒太多時間心力摸透一間公司，「順勢交易」就是個好方法。
順勢交易的名言是「截斷虧損，讓利潤向前奔跑」。如果我們幸運買到一檔飆股，那就希望儘可能抱好抱滿。像Netflix之前很飆的時候那樣：
「順勢交易」既然是「順著趨勢走」，那就要等趨勢發動時才進場，所以進場價位會比傳統的逢低買進高，這是缺點。但相對的，「順勢交易」是「只要趨勢還在就不用賣」，因此也不用考慮股價貴還是便宜，只要還在上漲，就抱著就好。
| 特性 | 優點 | 缺點 | |
| 順勢交易 | 趨勢發動才進場，趨勢逐漸向上才加碼，趨勢一消失就停損 | ＊只要趨勢還在就不賣，就算股價看來很貴也一樣，因此有機會一賺賺好幾倍 ＊相較傳統的逢低買進，需要瞭解的基本面深度較少。 ＊因為停損較緊，心理壓力較少。 | ＊因為要等待趨勢發動，進場價位較高。 |
| 逢低買進 | 越跌越買，除非發現判斷錯誤不然不停損。 | ＊持有成本可能極低，能賺到「低點 ->趨勢發動前」的那一段 | ＊為了預防買到爛公司，必須要花時間心力再三研究。 ＊買進後不知道何時才會上漲，要能承擔心理壓力。 |
看到這裡，或許有人會想「那要如何判斷趨勢發動呢？」這有很多方法…
判斷趨勢的方法舉例：漲破高檔盤整或者均線黃金交叉
判斷趨勢發動的方法非常多，這邊只能舉例。像是「漲破高檔盤整」，像下圖的卡特彼勒（股票代號：CAT）就在2023年初漲破了高檔盤整：
這就能考慮進場。進場之後，如果不幸的立刻虧損，可以考慮設定10%停損；如果順利獲利，可以一路抱到跌破季線（紅色那一條）為止，擔心會被波動洗出場的話也可以考慮「週線跌破季線」出場。或者是在前波低點買進，跌破前波低點賣出，掌握股價的多頭趨勢。
或許有人覺得「要等到漲破高檔盤整等很久欸！這樣前面那段不都賺不到了？」的確，所以也有人用「週線季線黃金交叉進場」的方式，這樣就會早一點進場：
但是，訊號越敏感（意思是越容易被觸發）就越可能賠錢。像上圖的前面也有好幾次「週線季線黃金交叉」，如果前面都進場了，就會經歷一段虧損：
以上這只是進場方式的簡單舉例，像我會習慣搭配產業和基本分析，研究公司到一定程度，再配合這些訊號進出場，提升準確度；或者也可以參考「超級績效」作者的進場方式。
遺憾的是，世上沒有100%準確的判斷方式，再精密的訊號都有可能出錯，為了更能大賺小賠，除了停損之外，也可以搭配順勢交易獨特的加碼方式…
順勢交易，越漲越加碼
這也非常反直覺。我們習慣越便宜買越多，但順勢交易卻是越漲越買。就像前面提到的，沒有100%準確的判斷方式，每種方式都可能出錯，所以當訊號出現時，我們可以先用小部份資金進場（我自己習慣用總資金的5%，因為最多我只會押注總資金的20%在單一股票上，這樣就會分四次進場一檔股票），等到真的賺錢時再加碼。假設我有10,000塊，試單金額先拿總資金的5%，也就是500塊，整個過程就會像下圖這樣：
如果我一開始就賠，那也只賠50塊，佔總資金（也就是10,000塊）的0.5%，不痛不癢；如果我對了，這筆交易漲到第一次加碼，那加碼後停損的話只賠2.5塊。
如果這筆交易後續的趨勢很大、我可以一直加碼加上去，就能不斷放大獲利金額，直到趨勢消失為止。
圖中的「獲利10%加碼、虧損5%停損」都只是舉例，實務上可以依照不同股票的波動程度和自己的心臟大小再微調。可以在突破時加碼、也可以在回檔時加碼，依自己喜好調整就好。這張圖只是想表達順勢加碼的精神。
那股價為何會有趨勢呢？因為…
股價會有趨勢的原因：強者恆強
我用運動賭博來解釋。
運動賭博也有類似「順勢交易」的概念，也就是「押寶在常勝軍上」。人家能常勝是有道理的，可能是練會了難以破解的戰術（像Stephan Curry的超長距離三分），又或者有「喬丹時代公牛隊」的黃金陣容。總之不管為什麼，他們就是能贏球。
所以，如果找出最近勝率最高的球隊，持續買它贏，再搭配資金管理（沒錯！賭博也要資金管理），這樣也有機會大賺小賠。
說回美股。美股的股價會有趨勢，是因為美國是個大市場，天花板很高。比方說一間美國的小公司，好不容易熬出頭、稱霸了幾個州。接下來，它會想辦法在美國其他州繼續擴張規模，等到美國市場吃完後，再去英國、加拿大等文化語言與美國相近的地方繼續開疆闢土。
如果這間小公司的產品很棒、公司很有競爭力，它的股價就會隨著規模擴張一漲再漲，漲到它的成長率衰退為止（延伸閱讀：成長股是什麼？成長股要看哪些數據？判斷成長股股價貴還是便宜，要參考這兩個指標…）。
此時，它的股價可能會呈現明確的趨勢，可能是斜斜一條斜線一路往上，像前面提到的Netflix那樣。
有人可能會想，那是因為之前利率極低，才有這麼飆的股票。2022年聯準會狂升利率後還會有嗎？我覺得，或許有，但會更難找。不過也沒關係，還可以搭配「配對交易」….
高息時代怎麼找出趨勢？配對交易。
高利率時代，要找出飆股比較難，S&P500上沖下洗也可能讓趨勢中斷、頻頻讓我們停損。但有些股票相對於S&P500的趨勢依然很明顯，像星巴克：
2022下半年開始，星巴克相對於S&P500的趨勢非常明顯。此時，我們就能夠「一半資金買星巴克、一半資金放空S&P500」，再搭配順勢交易的概念，越漲越加碼，然後當趨勢反轉時停損。
（延伸閱讀：大盤多空不明時的投資技巧 – 配對交易（或稱價差交易）解析）
結論就是：善用順勢交易，可以更簡單的大賺小賠、增加複利
投資就是要讓錢賺錢、要有複利。順勢交易的「截斷虧損、讓趨勢向前奔跑」的概念，有機會讓我們賺多賠少，產生複利的效果。
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