什麼是財報？看美股財報要注意哪些地方？

美股一年有四次財報季，很多美股財報也牽動台股，因為很多台廠接他們的生意，他們生意好，台廠生意就好，股價就會漲。

本文就來討論「財報是什麼」，以及「怎麼讀財報」。

財報是什麼？是公司的財務成績單。

財報，全名是「財務報表」，英文是Financial Report，是公司的財務近況。上市公司因為跟所有大眾募資，只要買得起一股，就是他們的股東，所以上市公司有義務跟所有股東（和債主）報告近況。

財報包含了「資產負債表」、「損益表」、「現金流量表」。可以先參考下面這篇文章，瞭解專有名詞：

（延伸閱讀：營收、銷貨淨額、營業利潤、毛利、淨利是什麼意思？毛利率、營業利潤率要怎麼解讀？這篇文章告訴你）

如何查 美股 財報？用關鍵字：「股票代碼＋earning report」

美股 財報 很好查，在Google輸入關鍵字「股票代碼 earning report」，就能找到財報。比方說要找蘋果的財報，就只要打「AAPL earning report」，就找得到了，比方說下圖：

再點進去「Investor Relations」，往下滑，就能找到財報了：

你覺得都英文看起來很頭痛？沒問題，Google Chrome能解決這問題：

Google Chrome的用法可以看這篇文章：<美股入門> 想投資美股卻害怕英文？Google Chrome幫你搞定！

財報，可分為季報和年報；季報看當季漲跌原因，年報看公司背景

季報顧名思義，就是每季公布的財報；年報則是每年公布一次。美股沒公布月營收報表，除了不定時的官方臨時訊息外，最固定頻率的官方資訊就是季報。季報通常不會附上營運數字變動的原因，但法說會紀錄都有，這是公開資訊，用Google就找得到（延伸閱讀：<美股入門> 什麼是法說會？為什麼要關注法說會？美股 法說會 內容上哪找？要關注哪些重點？）。

如果你對公司不熟，看法說會紀錄就會一頭霧水。這時候就要讀年報（Annual Report），年報會交代這間公司靠什麼賺錢、哪種業務賺最多等背景，有的公司佛心一點還會順便講產業知識，這都是很重要的資訊。

透過美股年報弄清楚公司營運部門分類，以及公司主要靠什麼賺錢

大公司都靠好幾項業務賺錢，所以都會分成不同的營運部門。比方說蘋果就分成「硬體」和「服務」兩大營運部門。這兩大營運部門的運作方式不一樣、佔整體的營業利潤比重不一樣，這都要細細研究。研究公司的目的是要判斷股價未來漲還是跌，而公司未來要漲，最終仍是要這間公司未來比現在更值錢。細讀年報的目的也是在此。

（延伸閱讀：<美股介紹> 蘋果 Apple（股票代號：AAPL）股價未來會如何？蘋果 公司債 可以買嗎？這是我的想法…）

而查詢年報就跟查詢季報一樣，用關鍵字「股票代碼＋Annual Report」就出來了。

從過去財報找原因，用最新財報印證預期

財報上都是已經發生的事，但還是非常有用。我們可以從過去的財報（季報或年報都一樣）看出「這間公司以前為什麼漲或跌」，然後研究這個原因會不會延伸到未來。比方說迪士尼（股票代號：DIS），2013~2019年能一直上漲，是因為遊樂園收入、電影票房、電視廣告三大動能都很強，但現在有串流和Youtube搶走電視廣告的收入，也缺乏電影新巨星來引領票房，股價自然就弱了；

（延伸閱讀：<美股分析> 迪士尼 股價 為何如此慘烈？因為過去的三大成長動能目前只剩其一….）

又或者洛克希德馬丁（股票代號：LMT），股價成長的核心動能是「美國政府調高國防預算」，那只要美國政府一直提高國防預算，洛克希德馬丁 股價 就不用擔心。

（延伸閱讀：<美股分析> 全美最強的軍火公司 – 洛克希德.馬丁。投資它，最怕這個風險…）

當你摸清一間公司的長期動能，財報公布後一時的大漲大跌就不重要了。比方說，迪士尼可能因為遊樂園收入優於預期而財報公布後大漲，但它另外兩大動能看起來還沒恢復，所以漲也漲不久；又或者，洛克希德馬丁可能因為原物料成本上升讓利潤變少，財報公布後大跌，但美國政府國防預算還在提高，那大跌就能考慮進場。

相關公司的財報，可以預先判斷股價好壞

這邊講的「相關公司」範圍很廣。以最近很紅的輝達Nvidia（股票代號：NVDA）為例，相關的公司有同產業的公司（比方說輝達和AMD），下游廠商（比方說輝達和台積電），還有客戶大大們（比方說微軟、Google、臉書等科技巨頭）。

當輝達還沒公佈財報時，這些相關公司的財報都可以用來判斷輝達股價。像微軟、Google這些科技巨頭們在法說會上都會聊到對AI的看法、對資本支出的預估，分析師們就會依據這些資料來判斷輝達是該買還是賣。

又比方說買房子就需要貸款，所以建設公司的股價就會跟銀行股掛在一起。因為有的建設公司公佈財報比較晚，分析師們就會先看銀行財報的房貸數字，來推斷房市景氣。

華爾街的分析師們千方百計想要買早或者賣早一點，這些相關公司的資料就都會派上用場。

以上，就是一些簡單看財報的技巧，希望對大家有幫助。未來會再持續更新、或者另闢新文章討論相關主題。

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