許多人疑惑，「債券（有的人叫直債）」跟「債券型ETF」有什麼差？跟債券型基金呢？這篇文章就來解釋清楚。先說結論，如果你重視配息、現金流，那債券是最佳選擇；如果你想賺買低賣高價差，那「債券型ETF」最適合。
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債券、債券ETF、債券基金的優缺點表格整理
| 債券 | 債券ETF | 債券基金 | |
| 繳給美國政府的資本利得稅 | 免稅 | 免稅 | 免稅 |
| 繳給美國政府的配息稅 | 免稅 | 30%配息稅 | 免稅 |
| 持有到到期就保證收益 | 有 | 無 | 無 |
| 買賣需要時間 | 一天以上 | 當下即成交 | 一天以上 |
債券有到期保本保息的優勢，債券型ETF卻沒有。
債券有「只要發行方不倒債，到期就保證收益」的優勢，債券ETF和債券型基金卻沒有。如果在高點買了債券ETF，沒人能保證何時會漲回來。
而且債券的配息不用繳稅給美國政府（但會算入海外所得），債券ETF的配息卻一樣要課30%配息稅
（延伸閱讀：投資美股要繳哪些税？哪些繳給美國政府？哪些繳給中華民國政府？這篇文章告訴你）
為什麼債券型ETF無法保證呢收益？因為發行公司要一直賣舊債買新債。比方說iShares的7~10年美國公債ETF（股票代碼：IEF），它就叫做「7~10年美國公債」了，那今年買的7年到期美國公債明年會怎樣？會變成6年到期。它要改名成6~9年美國公債ETF嗎？當然不行，它只好賣掉到期日小於7年、買新的7年以上的債券，好維持產品定位。
所以，債券型ETF會一直賣舊債買新債，無法持有債券到到期，就沒有債券「發行方不倒債，到期就保證收益」的優勢了。
債券ETF買賣超方便，買債券卻很麻煩
不過，買賣債券ETF卻非常方便，債券買賣卻很麻煩（特別是透過複委託），因為債券的細微差異非常多。細節我在「債券怎麼買？券商、銀行、海外券商哪個好？」有解釋過，這邊不多提。
買賣一般債券無法盯盤，透過複委託買賣債券，常常一天只有兩到三次報價，早上一次、下午一次。你只能看這個報價是否滿意，再決定要不要賣掉；
買賣債券ETF卻簡單多了，就像股票一樣，看到喜歡的價格按賣出就好。所以，如果你喜歡賺債券買低賣高的價差，那債券ETF比較好。
債券基金，賣點是厲害的經理人
債券基金的買賣不像債券ETF那麼簡單（基金的申購和贖回需要一天以上），卻沒有「到期保證收益」的優勢，可說是三者中最不討喜的一種。
債券基金唯一的賣點，就是經理人了。如果有很會選債、或者很會炒匯的經理人，那基金淨值可能會漲很多；但如果沒有厲害的經理人，債券基金跟債券ETF相比沒有任何優勢，這要留意。
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