好市多Costco（股票代號：COST）在3月7號發布了最新的財報，發布後股價大跌6.07%（跟科技股比起來還好，但跟好市多自己比起來算多了）！發生了什麼事？好市多股票還可以買嗎？為什麼美國股市會在二月突然由旺轉跌呢？
先說，就算一天跌掉了6.07%，好市多年初至今還是漲了5.99％，超過S&P500的-1.68%。我覺得這次好市多的大跌是因為財報數據撐不起它高昂的估值，而不是好市多本身出問題，或者經濟出問題。
不過，我一直在想為什麼二月份整個美股會忽然由旺轉跌？我找到了這段訪談，覺得滿有趣的。這個連結裡有中文的逐字稿。受訪者是Larry McDonald，他之前是雷曼兄弟的交易員，後來自己成立媒體公司，現在是財經評論家。他講的東西我不會當作100%的真理，但覺得可以放在心上，慢慢觀察會不會真像他講的那樣。
Table of Contents
華爾街以為川普會像上一任那樣對股市友好，後來發現搞錯了
這位老兄說，華爾街原本覺得川普政府對股市友善，像2017年，川普第一屆總統的第一年，S&P500就漲了19.4%，表現非常好。所以川普入主白宮，華爾街也是這麼想的（我也是這麼想的），覺得川普會放鬆監管、放手讓資本大賺特賺。這也是今年美股開局會這麼好的原因。
但，華爾街發現，這一任的川普好像變了。
一來是馬斯克領導的DOGE大幅削減開支，川普卻大表支持，一點都不像要放鬆監管的樣子；二來，上一任川普是先推減稅再推關稅，2017年會漲這麼兇部份就歸功於川普的減稅，2017年末、2018年初川普才開始喊關稅；這一任卻是先推關稅，最近才開始談減稅，優先順位大不同。
所以最近這一波的下跌，是華爾街在調整這股預期。調整原本「川普政府會支持股市」的預期。
然後，Larry McDonald 又在訪談中提到，他認為川普政府為了讓美國有降息空間，希望引導美國經濟衰退。
謠傳川普政府為了削減國債利息而想引導美國經濟衰退
美國國債去年的利息支出已經高達1.13兆美元（光利息而已），如果美國的經濟緩下來，那通膨就不會那麼高，聯準會就有空間降息，美國政府就可以用比較便宜的利率發新債來還這些高利率的舊債。如果你這邊有點看不懂的話，這就像你接到銀行推銷電話問你有沒有貸款問題一樣，有的銀行會提供比較低的利率讓你轉貸、或者做債務整合，讓你用比較少的利息付一樣的貸款。
謠傳川普政府也在打這個主意，只是美國國債沒法像我們一樣做債務整合，只能想辦法讓聯準會降息好發新債。
這邊講的衰退不是指2008年金融海嘯、2020年新冠疫情那種巨災等級的衰退，而是讓經濟變慢的那種微衰退。
你說：「不對啊，關稅不是都說會提高通膨嗎？」
對，但如果川普營造出一種「未來會怎樣不確定」的感覺的話，那各企業就不敢擴編、也不敢放手投資，這樣經濟就會慢下來，通膨就會漸漸降低，聯準會就有空間降息。
聽起來好像滿有道理，那，是真的嗎？
我的想法：目前美國經濟看來沒衰退，但這個劇本可以放在心上
我覺得，美國經濟是艘大船，不是川普政府愛怎樣就能怎樣，真這麼簡單的話就好了。而且美國經濟目前也看不出任何要衰退的跡象，所以我不會調整自己的投資方向，會等四月中的美股財報季再說。
但，這個劇本滿有趣的，也還算合理。我覺得我們需要把各種可能性放在心上，有個心理準備，才能做好應變。
昨天除了好市多大跌6%之外，面向美國底層客戶的Dollar General（股票代號：DG）上漲了7%，這個月至今漲了10.3%，這可不是什麼好事。依照線圖來看這可能是橫向盤整的強彈，所以….，希望不是華爾街重新定義市場的調性？
我也準備了Dollar General的分析文章給大家（全文放在訂閱專欄裡），如果經濟真的衰退，可能會是它的利多。
下週一的美股周報和Podcast都會暫停一次
然後，下週的美股周報會暫停一次，Podcast也會暫停一次，因為我週末要出去玩啦～～～，去小小度個假，下下週會重新開始。
Podcast：
如果你懶得看字、覺得用聽的更方便，下面是我的Podcast，內容絕大部份取材自部落格和粉絲頁：
本專欄和美國盈透證券Interactive Broker合作，如果您覺得本篇文章有幫助，歡迎點擊此盈透證券的官網連結
此內容由盈透證券的付費影響者（paid Influencer）提供。 影響者不以任何其他方式受僱於盈透證券、與盈透證券合作或以其他方式附屬於盈透證券。 該內容代表影響者的觀點，不一定得到盈透證券的認同。 影響者的經驗可能不能代表其他客戶，且本內容中的任何內容都不能保證未來的表現或成功。
本文所包含的任何資訊均不構成盈透證券購買、出售或持有任何證券、金融產品或工具或參與任何特定投資策略的推薦、促銷、要約或招攬要約。 投資涉及風險。 投資者在做出投資決定之前應獲得自己的獨立財務建議並了解與投資產品和服務相關的風險。 風險揭露聲明可在盈透證券網站上找到。
盈透證券是 FINRA 註冊經紀商和 SIPC 會員，也是美國國家期貨協會註冊期貨佣金商。 盈透證券為其客戶提供執行和清算服務。 有關盈透證券或本影片中提到的任何盈透證券產品或服務的更多信息，請訪問 www.interactivebrokers.com。
文中的任何股票代號或投資產品僅用於說明目的，並非旨在描述建議。
歡迎免費訂閱我的美股觀察筆記
我知道，現在訊息已經太多，你不需要又一個人來幫你整理資訊，而我也無意這麼做。這份觀察筆記，會是我觀察近期股市表現後，再揉合各大媒體新聞、外資報告以及和法人同業交流後的心得。我會試圖找出資金輪動的軌跡，發掘下一波強勢股，免費分享。如果你想看看我的想法，歡迎在下方輸入你的email
無留言