康寧這家百年老廠，產品就在我們的生活中。你手上可能正拿著它的產品，就是你智慧型手機（或平板電腦）的螢幕，又或是電腦螢幕的LCD玻璃基板。康寧在這兩大領域都是領導者，像LCD玻璃基板的市占率就達30%左右（資料來源），康寧的大金剛玻璃Gorilla Glass更是賈伯斯設計iPhone時欽點的原料（詳情請看賈伯斯傳），現在還被歐盟告反壟斷。
去年七月蘋果 CEO Tim Cook 進白宮面見川皇時，送了一面底座24K金、刻有蘋果Logo和川皇大名的玻璃獎牌，這就是康寧做的。這還沒完，Tim Cook宣布要在美國加碼投資1,000億美金，包括之前的投資總額高達6,000億美金。而蘋果要投資誰呢？其中之一就是康寧。
消息一公佈康寧立刻上漲10%。但這對康寧只是錦上添花。因為隨著AI崛起，康寧又有一項產品躍上檯面：光纖。為了怕大家嫌字太多，本文前面只會介紹康寧在幹嘛，康寧的競爭優勢則放在後面的目錄。
康寧 股票 今年漲41%！
康寧1851年就成立了。迄今已174歲。它做的不是玻璃藝術品那種玻璃，而是「玻璃」這種材料的研發和生產。
它有3大核心技術、4大工程平台、5大目標市場。分別是：
3大核心技術：
- 玻璃科學: 包括高性能玻璃（如Gorilla Glass）和光纖玻璃
- 陶瓷科學: 用於排放控制和環境技術
- 光學物理: 應用於顯示器和光通信
4大工程平台：
- 熔融成型 (Fusion Forming): 生產超平整玻璃，應用於LCD和Gorilla Glass
- 精密加工: 支援光纖和陶瓷產品的高精度製造
- 化學氣相沉積 (CVD): 用於光纖預制棒的生產
- 先進裝配: 整合多種材料以滿足客戶需求
5大目標市場：
- 光通訊
- 行動電子產品
- 顯示科技
- 車用排放
- 生物科技用的培養皿
它最近漲得非常兇，2026年初至今（截至2月11日）漲了41.28%。
為什麼呢？我們後面會提。康寧的產品五花八門，而在年報中，則依目標市場歸納成下面這幾類：
| 營業項目名稱 | 說明 | 2024佔部門淨利潤（segment net income）比例 |
| 光學通訊 Optical Communications Segment | 這塊業務就是賣光纖為主。包括賣給電信商（像是AT&T）的光纖纜線，以及賣給企業內部的光纖。 | 26.81% |
| 顯示技術 Display Technologies Segment | 這一塊是做顯示器玻璃的，像是電視和筆電的的OLED、LCD等 | 44.06% |
| 特殊材料Specialty Materials Segment | 這一塊包括了智慧型手機玻璃，也就是iPhone等智慧型手機用的大猩猩玻璃 | 11.39% |
| 環境技術 Environmental Technologies Segment | 這塊是開發陶瓷材料，來降低汽車和工業方面的排放污染 | 15.68% |
| 生命科學 Life Sciences Segment | 這塊是開發生命科技研究用的耗材，像是玻璃器皿等 | 2.76% |
| Hemlock and Emerging Growth Businesses | 這塊包含了Hemlock semiconductor和康寧旗下所有未達單獨報告標準的事業 | -0.7% |
所謂「segment net income」是指這個營業部門產生的淨利潤。
由上面可以看到，康寧主要是靠「光學通訊 Optical Communications」、「顯示技術Display Technologies Segment」賺錢，兩個合計佔全部的70.87%，剩下四個部門合佔29%。康寧的代表性產品之一 – 「大猩猩玻璃」僅占整體的11.39%。這是為什麼前面說蘋果投資只是錦上添花，就算康寧這一塊的利潤再翻一倍，對整體來說也不過成長11.39%…。
康寧最大利潤的市場「顯示技術Display Technologies Segment」已經穩定了，因為液晶電視、液晶螢幕、筆電螢幕等早就到處都是，每年成長率僅有個位數，主要隨著景氣在循環，所以這邊就不多提。先讓大家看一下康寧的產品在哪個環節。以下是LCD和OLED的結構，好奇的話可以到這個康寧的網頁看詳細資訊。
這篇想談的是康寧的成長動能 – 光纖。
光纖傳輸訊號比銅纜線更快、更節能，但是更貴。
康寧是光纖的老祖宗。1970年，它研發了全球第一條低延遲光纖。關於光纖與玻璃的關係，可以看這篇文章。
現在大部份傳遞網路訊號的方式是銅纜線。銅纜線是用電來傳遞信號，當數位信號變成電信號時，就可以藉由銅纜線電壓的變化產生0跟1的數位信號，藉此來傳輸內容。
光纖簡單來說就是根可以彎曲的玻璃管，但它比頭髮還細。光纖靠光來傳輸信號。它把數位信號轉成光脈衝，透過亮跟暗的轉換來表示數位信號的0和1。
光纖跟銅纜線比起來好處多多，傳輸的訊號量更大、訊號衰減的也更少，但是光纖比較脆弱（畢竟是玻璃），而且更貴。不但是光纖比銅纜線貴，安裝費用也貴。而且把電信號轉成光信號還需要另外的設備，這又是一筆開銷。
| 優點 | 缺點 | |
| 用光纖傳輸信號 | 1. 訊號衰減比銅纜線少 2. 光訊號傳輸產生的熱量較少 3. 資料傳輸容量高（可達800Gbps） | 1. 貴，而且要把電信號轉成光信號還需要另外買設備 2. 跟銅纜線相比光纖較脆弱 |
| 用銅纜線傳輸信號 | 便宜且耐用 | 1. 靠電訊號傳輸，遇到電阻會轉換成熱能，需要額外散熱 / 2.跟光纖相比傳輸的距離和容量都較低 |
所以雖然光纖已經出來很多年了，但一直都只有重度網路使用者在用，大部份人還是用銅纜線。像我家就沒用光纖，銅纜線就夠用啦～。
但最近光纖越來越受歡迎，因為AI。臉書跟康寧簽下了達60億美金的大單，確保2030年之前他們都有光纖可以用。這讓康寧直接暴漲15.5%。那，康寧還可以買嗎？
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