從美超微暴跌看「逢低進場」和「追高買進」

從美超微暴跌看「逢低進場」和「追高買進」

美股觀察筆記

如果你有訂閱我的專欄,會發現我寫的股票股價大多在右上角,很少有股價在底部徘徊的公司。就是因為我怕發生像美超微 Super Micro(股票代號:SMCI)這樣的事情。

美超微,今年4、5月時很多分析師喊買

美超微在今年4月、5月時很多分析師喊買,而且6月時輝達Nvidia的老黃還在Computex幫美超微的創辦人梁見後站台,說自己的工作就是幫他打工。

這麼好的氣氛下,我可以理解很多人相信它會再上漲、重振雄風。你說有多少分析師能料到他有假帳問題?我自己也沒辦法。我也是直到他們延後交年報,才驚覺真有這麼一回事。

問題是,這沒用啊。誰管你能不能預料得到,賠了就是賠了。而如果你因為美超微曾經很好而越跌越買,現在會賠多少?

改用追高買股票,就能避開美超微暴跌

然而,如果你改用追高方式買股票,就能避開這一切。我就有認識業內高手,在今年初美超微創新高時追高買進,然後越漲越加碼,等到上升趨勢破壞後就賣光走人。他差不多買在40,賣在90。報酬率沒有120%,因為他是越漲越加碼,但也有60%左右。

賣光後他就去找下一支發動上升趨勢的股票,再也不看美超微一眼,因為美超微後來就沒有上升趨勢了。所以美超微最近發生的事他就當故事看看,一點損失都沒有。

這,就是追高的好處。你一開始用小資金進場試單,就算賠錢也損失不大;相反的,如果你抓到一支飆股,那就可以一路加碼上去,最後把大部份的資金都投在一檔股票裡,然後又不怕它大跌,因為已經有先前的獲利墊背,只是賺多賺少的差別。

但如果你是逢低買進就完全是另一回事。

逢低買進,容易小賺大賠;追高買進,容易大賺小賠

你可能覺得美超微不錯,趁便宜買一些。然後看它又跌了,就再買一些。由於你一直接收到「美超微不錯」的訊息,而且當時也真的很像這麼回事,所以很可能再跌你會再買,直到你看到它遲繳財報的新聞。這時候,由於你已經加碼好幾次美超微了,可能就賠了不少錢。

那為什麼大家還是喜歡用逢低攤平的方式買股票呢?

一來,這符合人性,我們都喜歡找便宜的東西買,要去找那種貴鬆鬆的公司買太反人性了;

二來,大部份情況下這樣真的能賺錢。當你碰到一間熱門公司,它跌的時候就買一點,賠錢就再加碼,等到它漲到20、30%再賣掉,大部份情況下還真的能賺錢。只是,這樣容易小賺大賠,如果碰到一次像美超微或者今年的英特爾這種案例,可能就會賠大錢。

相反的,追高買進卻是「大賺小賠」,你可能試單試了好幾檔股票,都發現它的上升趨勢是假的,一下就停損了。但一但被你抓到一檔大飆股,那你可能會賺到每天都笑著起床。

真正的逢低買進,要有縝密的研究和等待時機的耐心

那你說,不對啊,像巴菲特或者很有名的「價值投資法」都是逢低進場的啊?對,但一來你要打算抱很久,不是賺個20%、30%就跑;再來你要很有把握、經過很多研究才行,而且要耐心等待好時機。

我在2023年10月左右買了一些Cintas(股票代號:CTAS)股票,就是逢低買進。

2023年 10 月左右,聯準會降息步調比市場預期的緩慢,公債大跌,很多資金趁機賣掉股票改買公債,股市也就跟著大跌。從2023年9月初起算,S&P500到2023年十月底時跌掉近10%。我當時發現Cintas難得跌到年線附近,只比它2023年年初的價格高個5、6%,我就在120塊左右撈了一些,一路抱到現在,目前獲利近70%,我會抱到美國經濟衰退為止。

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我是怎麼想的?為什麼那個時間點我敢買Cintas?

一來,我知道美國經濟沒問題,股市遲早會漲(判斷的方法我寫在摩根大通的文章裡

二來,Cintas這間公司我很熟,知道它是業界龍頭,競爭優勢很穩固,等大盤再度上漲時它很可能跟著漲。

(延伸閱讀:這間公司,14年來漲了22倍!美股的租制服龍頭 – Cintas(CTAS.US)

三來,當時Cintas也沒發生什麼壞消息,純粹是被大盤下跌帶賽。

所以,我敢在股市大跌時進場買這間公司,當時甚至覺得是難得一見的機會。關鍵就是,我對它的競爭優勢有90%以上的把握,沒把握我就不敢逢低買進,寧可追高。就連Google這麼大的公司,因為它現在面臨了反壟斷官司問題,我根本不知道最後司法部會怎麼判決,所以,它跌得再便宜我也不會碰。

(延伸閱讀:Google(GOOGL.US)公布財報後股價大漲,適合佈局嗎?我認為…

至於美超微股票(如果你有的話)現在該怎麼辦?全賣光吧。一個賭輸就翻船的賭局,我一點都不想參與,也不想猜它結局會如何。

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我知道,現在訊息已經太多,你不需要又一個人來幫你整理資訊,而我也無意這麼做。這份觀察筆記,會是我觀察近期股市表現後,再揉合各大媒體新聞、外資報告以及和法人同業交流後的心得。我會試圖找出資金輪動的軌跡,發掘下一波強勢股。9/30起,每週一都會在本站發佈,免費分享。如果你想看看我的想法,歡迎在下方輸入你的email

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