巴菲特持股又公佈了。他除了大砍花旗銀行外，本季大幅增持了「游泳池Pool Corp」（股票代號：POOL）這間公司。他比上一季增持了48.17%，是這一季增持第二多的股票（第一多是達美樂）。雖然這間公司佔他整體比重還是很低就是了，只佔整體持股的0.03%…..。沒辦法，這間公司市值就不大，截至2025年2月14日，它的市值只有130億美金。這對有幾千億現金的巴菲特來說隨便就買完了。
（巴菲特：秘書，幫我買個游泳池。
秘書：好的，已爲你花130億美金買下游泳池公司。）
那，巴菲特看上它哪一點？我們可以跟單嗎？這篇文章就來解析POOL這間公司，以及我的想法。我不敢說自己能看穿這位當代最偉大的投資之神，但，可以試著推論或者分析他的決策。
首先，別看POOL現在股價橫向盤整，它疫情前可是超會漲…
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POOL 股票，2022年以前超會漲
我看財經媒體評論巴菲特買這間公司的說法，都大錯特錯。有媒體說這間公司是「防禦類股」，跟景氣循環無關，巴菲特可能看衰景氣；再來，也有媒體說巴菲特是看好疫情結束後人們都開始去泳池玩的需求，所以加碼泳池股。
這兩點都錯得離譜。
首先，2009到2020年這12年，POOL的股價是斜斜一條直線（圖一），十二年漲了22倍！你沒看錯，不是220%，是2200%！從15.18漲到356.54，比Google還多（Google從7.22漲到87.32，漲幅約11倍）！
而且它不是只有某一年暴漲，它在這十二年間只有2009和2014輸給大盤，其他都贏（圖二）。
這哪裡是非景氣循環的防禦性股票呢？有這麼會漲又防禦的股票請告訴我一下，我趕快去買。
再來，疫情對它是大利多，它在疫情時漲翻了。一樣是圖二，你可以看到，它在2020年漲了75%、2021年漲了51.95%，都大大超越S&P500，三大指數沒一個漲贏它！為什麼呢？因為美國人有錢沒處花，只好花在自家泳池上啊。別忘了，美國人很愛在自家後院搞泳池的。
所以，巴菲特不是想要買防禦類股，他是想抄底啊。想趁便宜買進一間好公司。
那麼，POOL為什麼2021年以前這麼會漲？現在又發生了什麼事？它未來的機會是什麼？我們先從美國近年的移居潮講起…
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