投資觀念及策略研究

百舜曾有一個客戶，在我的建議下， 三個月內，用亞洲成長基金賺了30%。 客戶當初的投入金額是100萬， 因此，獲利也「僅有」30萬而已。 為什麼說「僅有」呢？ 因為，他是個事業有成的中年人， 是個中小企業主。 他每天競競業業的努力經營事業， 而公司也不負期望，蒸蒸日上。 他的收入，每個月都不只30萬。 所以，「三個月獲利30萬」， 應該是一碟小菜才對。 但，他的反應卻讓我吃驚： 「我從沒有什麼都 […]…

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有句老話， 叫「報酬越高，風險越大」。 真的嗎？ 百舜對這句話有疑惑。 畢竟，股神巴菲特的報酬無可置疑的高， 超級高！ 但他的風險卻不像報酬那麼大。 (不然也不會是股神了對吧) 所以， 報酬越高，風險真的越大嗎？ 這是不是像越胖的人一定得穿越大的褲子一樣， 是無可迴避的真理呢？ 如果明白其中的奧秘， 是不是就能拉高報酬， 又同時能降低風險呢？ 讓我們來拆解這句話： 「報酬越高，風險越大」是怎麼來 […]…

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記得剛開始研究投資時， 最疑惑的就是： 「股票到底是什麼？」 網路上有很多說明， 但是那些中文字分開我都看得懂， 擺在一起就霧煞煞了。 後來終於明白， 股票的概念其實很簡單。 但因為「股票」是人憑空創造的東西， 不存在大自然中， 所以我們要理解它會花點功夫。 因此，百舜嘗試用更簡單的方式 – 圖畫＋文字， 來讓各位明白：「股票是什麼？」 希望能有所幫助。 最後： 所以， 股票會值現在 […]…

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寫在前面： 以前，討論投資策略的時候，總會聽到：這做法適合盤整，這做法適合下跌，這做法適合大漲….，等等諸如此類的說法。剛開始，覺得很有道理。後來發現，這背後有個陷阱… 當我們知道現在是大漲，代表已經漲上去啦！ 接下來會漲到哪裏？沒人知道。大跌也是。我們得等跌了好一段，才知道現在是大跌。知道大跌之後呢？該逢低買進，還是停損出場？如果因為經濟數據很好而逢低買進，有把握經濟不 […]…

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寫在前面： 我真心認為：人人都能投資獲利。 因為，要投資獲利不難，一點都不難。 難的是管理百億美金規模的龐大資產， 和達到巴菲特等級的獲利金額。 而平凡人如你我，只要秉持這兩個態度， 遲早能悟通穩定的投資之道。 巴菲特會成功，是因為他很會獨立思考： 巴菲特的恩師是班傑明.葛拉漢，證券分析之父。 一百餘年前，葛拉漢就知道計算公司的剩餘資產  (今天所謂的”淨資產” […]…

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寫在前面： “富爸爸系列”出版後，「現金流」就風行了起來。書中倡導累積被動收入(以下統稱現金流) 的概念，且定義退休的標準為： “現金流 > 生活開銷”。但是，就跟高獲利伴隨著高風險一樣，世上沒有100%的好事。為了現金流，我們犧牲了什麼？跟「買低賣高賺價差」相比，究竟哪個比較好呢？ 「現金流」的優點： 穩定。 只要挑選配息穩定的公司(像中華電信)，就能產生穩定比例 […]…

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投資的概念、 邏輯很容易複製，也不難學習。 可是，要把這些概念落實成真正的獲利， 卻需要扎實的紀律。 這，就誰都教不來了。 但好消息是：這可以練習。 我自己也是這麼逐漸練習出來的。 而整理這數年來的心得，我歸納出兩大關鍵： 關鍵1. 徹底相信這個投資方法有用 要如何相信呢？ 「回測」是個好辦法。 而且，我建議大家， 不要用程式去跑回測， 而是要「一筆一筆算」！ 因為直接用程式跑出來的回測， 完全 […]…

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