你看財經新聞，常會看到「掛牌上市」這四個字。公司掛牌上市是件大事，比方說臉書當時掛牌上市可是轟動全球；現在最受矚目的未上市公司應該是創造ChatGPT的公司OpenAI，如果有一天它掛牌上市了應該又是大新聞。
那，什麼是掛牌上市？為什麼公司要掛牌上市？掛牌上市後又有什麼好處或壞處？這就是這篇文章會談到的。
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什麼是上市公司？就是向你不認識的大眾募資
如果你想開一間咖啡廳，你會怎麼做？可能會分成下面幾個階段，這也是所有公司從草創到上市的路程：
- 階段一：自己掏腰包＆跟親朋好友借錢。
你會拿出畢生積蓄，然後說服家人和好友投資你。這是所有草創公司的起點，大家最開始都是向身邊的人募資的。畢竟，這時候你什麼都沒有，只有滿腔熱血和一紙商業企劃書，會投資你的只有認識你一輩子的人。
他們投資你，你要拿什麼交換呢？就是公司的所有權，也就是股份。可能你自己拿200萬，跟親朋好友ABCDE再募200萬，那你就會擁有公司50%的所有權，ABCDE總共持有50%的所有權。這時候每股可能是10塊錢。
當你的咖啡廳上了軌道，開始有穩定的客源時，你可能會邁入階段二… - 階段二：向創投募資
這時候你已經有了基礎，你摸索出開咖啡廳該如何賺錢，你也有了自己的死忠粉絲。如果你想搞成連鎖事業，再開第二家、第三家咖啡廳的話，你可能就需要找創投。一來擴張版圖需要更多錢，你的親朋好友口袋不見得夠深；再來，你的親朋好友不見得懂餐飲業，創投可以幫你介紹有經驗的前輩，協助你讓事業更上一層樓。
你要怎麼吸引創投呢？一樣是讓他們有你公司的所有權。你可能會請親朋好友ABCDE賣出10%的所有權、自己再賣出10%的所有權，讓創投買入你公司的所有權。你可能會稍微賣貴一點，這時候每股可能是15塊錢。
如果創投輔導的順利，你的第二家、第三家店生意興隆，你想像星巴克一樣進軍全國甚至全世界時，你就需要掛牌上市了… - 階段三：向大眾募資，也就是掛牌上市，美國則稱IPO（Initial Public Offering）
在台灣叫做掛牌上市，美國則叫做IPO，直譯是首次公開發行。「掛牌上市」跟IPO就是同一個意思。掛牌上市，就是讓大眾都能做你的股東，只要他們有開證券戶，就算你從未見過的陌生人都可以買賣你的股票。這需要一些資格和門檻，不是每間公司都行的。你需要有穩定的獲利紀錄，要通過主管機關的審核才行。而掛牌上市最大的好處就是…
上市公司的好處 – 拿股票印鈔票，錢來得又快又多
如果你的咖啡廳這時候已經是知名連鎖店了，那大家一定搶著想要你的股票。
還記得階段一的時候你和親友ABCDE每股股價是10塊錢嗎？階段二時創投投資的股價是15塊？當你掛牌上市，大眾都想要你的股票，此時可能股價會衝到100塊、甚至200塊。你當初投資的200萬會立刻變成2,000萬或者4,000萬，你和親友ABCDE會立刻身價暴增、翻轉人生；創投也跟著賺得盆滿缽滿。
像臉書的創辦人馬克.祖克柏最早據說只拿出了不到3000美金（約9萬台幣）來創辦臉書，他來這筆錢來買些主機等電腦設備，後來則全部靠創投和募資。可是祖克柏現在是全球名列前茅的富豪，身價上千億美金。因為臉書越來越值錢、股價越來越貴，他的股份也就跟著越來越值錢，他的身價也就越來越。這，就是掛牌上市的魅力。順利的話，創辦人和早期股東們的身價會像火箭般一樣上升。
但，掛牌上市也有壞處…
上市公司的壞處 – 要跟大眾交代，不能我行我素想幹嘛就幹嘛了
因為這時候大家都是你的股東了。
當公司的股東只有你跟親友ABCDE時，基本上只要你說服他們同意，你們想幹嘛都可以。反正錢是你們自己的。當創投開始變成你的股東之一時，可能會麻煩一點。你除了親友ABCDE之外還需要跟創投溝通，好讓他們支持你的決定。
你可能會說：「但我跟親友ABCDE是大股東欸，佔了總股份的80%，沒有決定權嗎？」沒那麼簡單。當然你們可以硬幹過關，但弄得不好創投也是會想退出的。他們可能會覺得這創辦人太異想天開了，想賣掉股票不當股東了，這時候又是一場麻煩。
而當掛牌上市後，就變成所有人都是你的股東了。你需要定期發布財報、定期招開法說會、甚至招開股東大會，好對股東們交代。一樣，如果你還是大股東，你可以硬幹過關，但代價就是其他股東們不想要你的股票了。你的身價就會一落千丈、大幅下滑。
特斯拉的創辦人伊隆.馬斯克和馬克.祖克柏都幹過類似的事，馬斯克是支持川普政府搞效率改革，開除了一堆公務員，得罪很多人然後讓大眾抵制特斯拉；祖克柏則是執意開發元宇宙，砸了一堆錢卻沒什麼成效。股東們不認同這些決定，狂賣股票，他們的身價就一落千丈。
所以，就有些人不想掛牌上市…
掛牌上市不是唯一一條路，很多知名公司都不上市
像是鼎泰豐就沒掛牌上市。因為鼎泰豐給員工非常高的薪資（據這則報導，人事成本高達48%），如果掛牌上市後股東們鐵定會不滿，鼎泰豐可能就照顧不了員工了。
像民營火箭公司SpaceX也沒掛牌上市，馬斯克說SpaceX的目標是帶人類移民火星，有可能會燒掉很多錢來研發和創新，而沒法穩定獲利，因此就沒掛牌上市。
另外像開頭提到的ChatGPT母公司Open AI也沒掛牌上市，也是選擇自己募資。上市不是唯一一條路啊。
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