<美股入門> 幫您整理好「寬護城河股票名單」的研究分析網站 – 晨星Morningstar

美股網站介紹

投資的一大難題,
就是茫茫股海中不知該從何下手。
為此,我們曾介紹過CNBC (介紹文章請看)、
Macrotrend (介紹文章請看)等網站,
他們都有「指標選股功能」,
像是「EPS成長超過20%」、
「一年來漲幅超過50%」等。

那「競爭優勢」要上哪看呢?
有沒有網站有在賣研究成果的?
有的,就是這次介紹的Morningstar。
(https://www.morningstar.com)
也就是台灣朋友熟悉的「晨星」。

他們有提供「寬護城河股票整理」。
所以,如果您喜歡研究公司基本面,
相信它可以節省您很多時間。

然而,
如果您覺得讀英文報告實在太折磨人,
那也可以用Chrome搭配Google翻譯。
等到發現哪句怪怪的時候再轉回英文查字典就好啦~
(我試用了一下,現在Google翻譯真是越來越好了!)
(但本文為了忠於原味,因此仍然從英文網站截圖)
接下來,我們就來看看這個網站…

本篇重點:
*好用的工具 – 寬護城河股票整理!
*晨星的研究報告更適合初學者!
*晨星vs. Seeking alpha,晨星的公司介紹更完整
*讀研究報告的好處:更快瞭解公司競爭優勢
*晨星基本收費:每月29.95美金

好用的工具:「寬護城河股票整理」!

晨星賣的就是研究、就是分析,
他們的研究報告和分析結果就是產品。
他們研究公司的競爭優勢,並且分為
「寬、窄、無(wide, narrow, none)」三種護城河等級,
「寬護城河」最好,「無護城河」最糟。
(如果您不了解什麼是護城河,
 可以參考這篇晨星自己的文章。連結在)

除此之外,
他們也整理好了「寬護城河」的公司,供我們參考。
(這功能需要付費、或者開啟14天免費試用後才能用喔!)
在註冊完成、且申請好14天免費試用後,
我們進入首頁。
將滑鼠移到中間的「研究(Research)」、
浮現下拉選單後,點選「股票(Stocks)」。





點進去後,
就來到了股票頁面的首頁。
左邊除了有許多最新的股市新聞外,
中間的「評價及挑選(Ratings & Picks)」就是我們要找的欄位:

由上圖可以看出,這個欄位有好多分類,
我們一一來解釋:

1. 「五星級股票 (5-star stocks)」

點進這個頁面,
上面就有說明「五星級」的定義:

「在找好交易嗎?這些公司比我們認為的還便宜喔!
(Looking for bargains? These companies are all trading below what
our analysts think they are worth.)」



由此可看出,
「便宜」就是晨星心中的「五星級」
只要股價低於他們認為的合理價,
他們就會給出五顆星。
這種哲學見仁見智,
像我這種追高派的投資人,
就會覺得股價便宜代表「有某種東西出錯了」😅
而如果您喜歡逢低買進,相信這個評等對您會有幫助。
而下個分類就是我最喜歡的:


2. 「寬護城河股票(wide moat stocks)」

這個分類整理了晨星認為的「寬護城河」股票!
然而,有些股票雖然護城河寬,卻可能很貴。
因此這個分類中的股票不見得都是五星級。


像我喜歡追漲、
又喜歡找那種「擁有難以改變優勢」的公司,
這功能就非常有幫助!
我可以從這個分類找到未曾發現的股票,
再進一步分析研究。

而如果您喜歡「寬護城河」,
又喜歡「逢低買進」,
那可以參考下面這個分類:

3. 「便宜的寬護城河股票(wide-moat & under value)」

就像下圖這些。

所以您會發現,
跟前面「寬護城河的股票」相比,這邊的星星比較多。
像之前我們介紹過的Veeva(股票代碼:VEEV)就名列其中。
(Veeva介紹文章請看)
(但對我這個喜歡追高的人來說,Veeva目前表現不好啊…)

接下來的分類「核心股票基金」這邊不多作介紹,
因為本專欄以股票為主~。

再下個分類則是:

4. 「便宜的護城河股票(Moat on sale)」

這個分類裡的股票不限於「寬護城河」,
而是「有護城河+便宜」!
所以,裡面有寬護城河,有窄護城河,
但就是沒有「無護城河」。



而最後一個分類是:

5. 「寬護城河聚焦指數(wide moat focus index)」

這跟前面的「寬護城河股票」有何不同呢?
嗯咳,根據網站自己的說明,
他們說這個頁面裡的股票是
「我們研究的股票中品質最好、又最被低估的!」

(The index is composed of the most undervalued (trading at the lowest current market price/fair value ratios), highest-quality companies in our coverage universe.)


也就是說,
這些股票不只是「寬護城河」而已,
還是當中品質最好的!




以上,
就是他們的「護城河股票整理」啦~
我自己喜歡從這些名單中發掘沒留意過的標的,
再進一步分析和研究。
而說到研究,晨星的報告也有獨特之處….

晨星,詳盡解說公司競爭優勢

如果您看過外資券商的研究報告,
您會發現,
他們很多都假設「您已經對這間公司很熟了」。
因此報告中對公司競爭優勢的介紹僅僅帶過而已,
而著重在公司的新發展以及未來影響。

因為每間券商在剛開始研究一間公司時,
都會出一份「初始報告(initial report)」。
這種報告厚達數十頁,內容鉅細彌遺。
看完後對公司大概就掌握60%、70%了!
所以在此之後,券商出的報告就只是更新而已。

可是有的公司上市很久,
「初始報告」早已是數十年前的古物,
就算真能挖掘出來,也早已時過境遷、沒有意義了。
 (比方說,蘋果剛上市時還沒有手機咧!
  它的初始報告根本不會提到iPhone啊!)

當我已經把一間公司摸熟時,
這類注重在近況更新的報告當然效率很高;
但如果我剛開始研究一間公司、
還搞不清楚它是圓是扁時,
我看這類報告只會得到一堆片面的資訊,
看不到公司的全貌。

這種時候,我需要晨星。
(怎麼好像廣告台詞😅)
我只要進入晨星的首頁,
在左上角處輸入股票代碼,
比方說「蘋果(股票代碼:AAPL)」
點進去後往下滑,
再點開「read full analysis」,
就會看到晨星對蘋果的研究了。

但是這邊一樣需要付費,或啟用14天免費試用。
如果沒有註冊和付費,看到的會是這個圖示:

付費完成(或者開通免費試用)後,
則會看到下圖:


一樣點開「閱讀完整分析(Read Full Analysis)」,
就能看到詳細的解說啦!

一開頭,一樣是蘋果的近況更新及分析。
但這不是我最愛的,
因為許多報告和財金新聞上都有類似的內容;
我喜歡的,
是中間的「商業策略及展望(business strategy and outlook)」
和「護城河分析(Economic Moat)」

當我剛接觸一間公司時,最喜歡先來這邊看看。
來瞭解這間公司的主要對手有誰?
彼此的優劣勢又如何?
這間公司又是憑什麼在市場上闖蕩?
這些都能讓我更快速上手,
更知道這間公司長什麼樣子。

然而,
晨星的缺點是「它研究的公司有限」
有些中小型公司就找不到資料了。
像我們之前曾介紹過的Docusign(股票代碼:DOCU)
(介紹文章連結在)
如果您一樣輸入股票代碼去查詢,
只會看到以下這個畫面:

空空如也啊~,只有簡單的介紹而已。

不過,美股大型公司晨星都有研究。
因此,只要您不是特別瞄準中小型股,
那上面都會有資料。

那麼,晨星收費怎麼算呢?
它分以下幾種…

晨星,基本月費29.95美金!

約900塊台幣。
晨星提供了四種收費方式,
截圖如下:
資料來源:晨星官網


這費用跟另一大文章網站「seeking alpha」比稍貴,
(seeking alpha的網址是: https://seekingalpha.com)
月費貴了約10美金(約300塊台幣)



我自己當初選擇用晨星,而不是seeking alpha,
是因為晨星更完整的介紹一間公司。
比方說,同樣以蘋果來說,
在seeking alpha 搜尋到的結果就會是這樣:


裡面充滿了各家評論。
但如果我對蘋果這間公司一點都不熟,
可能就啥都看不懂了。

那麼,晨星值得付費嗎?
我認為…

研究報告,只是加快瞭解公司的方式之一

很多朋友會羨慕金融法人能拿到許多報告,
多了一道利器。
但我認為,
這些報告只是加快研究的速度而已

有人幫忙搜集好、分析好資料,
我們直接看別人的成果當然快得多。
畢竟在公司上班講求效率,
如果能花一個禮拜就摸懂一間公司,
老闆可不會希望我花一個月。

但如果您沒有時間壓力,
我認為您不一定需要研究報告。
報告裡寫的都是公開資訊,
因此只要您肯花時間上網找,一樣能找到那些內容。
而只要您肯花心思、花時間去分析,
也能得出自己的洞見。

然而,
如果一個月900塊台幣對您不成負擔,
又希望能提升研究效率,
那麼我認為晨星真的值得。

當然,
如果您是技術線圖派、不太重視公司在做什麼,
那晨星也自然就沒用了😆

結論就是:

如果一個月900塊台幣對您不成負擔,
您又希望提升研究效率,
那麼晨星真的值得付費;

如果您沒有時間壓力,
那慢慢花時間上網找資訊然後自己分析,
也是一種選項。

你也許會喜歡

  • 領航家 Eddy
    2020 年 1 月 15 日 於 下午 1:08

    灰色字體加上純百底色會非常難以閱讀,建議你字體顏色修改一下!

  • gerry
    2020 年 1 月 16 日 於 下午 3:06

    真的會看的吃力,灰色字體加上純百底色,我以為是我的網頁問題

  • 蘇百舜
    2020 年 1 月 18 日 於 上午 7:54

    非常感謝兩位的建議!經過一番研究後終於調整好了!希望兩位日後還能繼續給建議啊~

    • gerry
      2020 年 2 月 12 日 於 下午 4:21

      真是太棒了,感謝您,辛苦了。