2016 的開場並不平靜。
先是伊朗跟沙烏地阿拉伯斷交，
接著，股市開市還不到一周，
中國股市就兩度觸發了「熔斷機制」，
停止交易。
不只中國，
美股也有「熔斷機制」。
美股的熔斷規定是什麼呢？
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漲跌停仍然可以買賣，熔斷卻不行
「漲跌停限制」，
是政府不准我們用高過 (或低於)限制的價格買賣股票，
但只要不超過這個價格，還是可以買賣。
(能否成交就得看運氣了…)
可是「熔斷」，
卻是政府跟你說：
現在股市關門中，等等再來。
不管你想用什麼價格買賣都不行，
所以連碰運氣的機會都沒有。
美股大盤熔斷分三層：7%、13%、20%
「熔斷機制」是從保險絲來的名詞。
(英文是circuit breaker，或稱trading curb.)
就像電流太大時保險絲會熔斷一樣，
當股市跌太凶，政府也會跳出來喊暫停。
至於有沒有用就各說各話啦….
美股大盤的熔斷機制，
是以S&P500 指數做基準
依序分做三個階段：
(資料來源在此)
階段一.
當S&P 500下跌7%時
(從前一天收盤價起算，以下同)
股市會暫停交易15分鐘，
大家休息一下；
階段二.
恢復交易後如果還跌、跌到了13%
再暫停交易15分鐘，
大家冷靜冷靜；
階段三.
恢復交易後依然繼續跌、跌到20%時，
那當天股市就關門了，直接終止交易。
就像下圖這樣。
假設S&P500前一天收在2000點
但下午3:25分過後，規則就不同啦
美股開盤時間，
是美國東岸的上午9:30 到下午4:00。
而階段一和階段二，
只在下午3:25分之前有效。
也就是說，一過了下午3:25分，
只要別碰到20%，
那愛怎麼跌就怎麼跌，政府不管。
但是一跌到20%，市場就立刻收攤啦。
美國個股的熔斷機制，看的是「波動度」
不止大盤，
美國個股也有熔斷機制。
但是基準不是價格的高低，
而是震盪幅度。
像是「15秒內漲跌幅超過5%，就暫停 5 分鐘」等等。
幅度的大小、時間的長短，
則會再依每檔股票的股價高低做調整。
最後：
「漲跌停限制」和「熔斷機制」，
都是政府為了抑制股市波動而設計的規則。
哪個較好，見仁見智。
但無論如何，
我們都得熟悉當地市場的規則，
才能夠靈活應變。
2 留言
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2024 年 3 月 20 日 於 上午 3:26Thanks for sharing. I read many of your blog posts, cool, your blog is very good.
百舜
2024 年 3 月 20 日 於 上午 10:53Thank you 🙂