之前與法拉利IR開電話會議,
他說,義大利有個謠傳,
只要把法拉利的標誌放到烤麵包機上,
烤麵包機的速度會變快!
(If you put a Ferrari logo on a toaster, it will become faster.)
2017年,
我曾經寫過法拉利(Ferrari,股票代碼:RACE)的文章。
當年,這家平均賣一台車賺150萬台幣的頂尖車廠,
足足漲了82%。
因為它宣布要擴產了,而且正在進行中。
(舊文連結在此)
兩年過去了,它的進展如何?
最近又有什麼新消息?
本篇重點:
1. 法拉利正順利朝「2021年年產一萬輛」邁進!
2. 擴產讓毛利率持續上升中
3. 法拉利的出貨量極低,不用遵守大車廠的環保法規!
4. 新推出的油電超跑不但跑更快,也讓法拉利賺更多!
法拉利,今年目前漲了62%
對法拉利非常有利啊。
那麼,法拉利2018年過得如何呢?
擴產,讓毛利率上升
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資料來源:Morningstar |
2018年,他們多賣了10%的法拉利!
看來,
目前還不用擔心法拉利的品牌價值,
至少去年還有越賣越多。
還好,
法拉利主要是靠賣汽車和備件(cars and spare parts)賺錢。
過去幾年來汽車和被件佔整體營收的74%。
引擎還佔不到十分之一,
因此引擎銷售衰退的影響不大。
然而,
10,000輛也只比9,000輛多了11%。
如果法拉利真能順利達成年產一萬輛的目標,
接下來要怎麼辦?
(股票要漲,要的不是賺錢,而是賺「更多錢」啊)
難道真要犧牲品牌價值?
( 就跟有的精品每年漲價一樣)
嗯….,這是個簡單、粗暴的答案,
似乎也很合理。
但以法拉利這麼少的出貨量來看,
要提升獲利,平均每台的單價勢必得漲價不少。
然而,他們的客戶都是金字塔最尖尖尖端的人士,
這些人會忍受無止盡又無理的漲價嗎?
不會的。
法拉利的妙招是…
推出油電超跑,賣更貴的同時兼顧環保!
上遍各大媒體的SF90 Stradle啦!
它有1000匹馬力、0~100km/h只要2.5秒!
0~200km/h更是只要6.7秒!
(McLaren 的720S 需要7.8秒)
售價…,目前還不知道,
但想必會更貴。
(這不是我猜的,是法拉利IR說的)
而它,就是法拉利拉高獲利的武器。
除此之外,它也肩負了環保的責任。
我們都知道,
目前先進國家中最在乎環保的就是歐洲各國了。
歐洲的領導者 – 德國,
甚至曾推出要在2030年讓汽油車消失的計畫。
(後來遭到BMW等車廠的強力反對而沒有實施)
然而,
這些排放規定針對的是大車廠,法拉利不用遵守。
因為法拉利一年全球還賣不到一萬輛。
一萬輛很少嗎?是的,非常非常少。
我們來看看美國的汽車大廠通用(股票代碼:GM),
它去年光是第四季,
僅在北美就賣出了78萬輛車,更不用說整年了。
相較之下,法拉利真的非常精美對吧。
(但是通用的毛利率不到20%,法拉利則是50%以上)
因此,法拉利不用遵守一般車廠的排放規定。
但也別以為法拉利可以完全不甩環保規矩,
他們有自己超跑界的排放標準。
好加在的是,不論是歐洲還是美國,
法拉利都是環保的好學生,離違規還很遙遠。
(其實主要還是因為賣得少啦)
如果您想知道詳細數字的話,
以下數據來自法拉利官方:
「以歐洲目前的排放量標準來說,
法拉利每年賣到歐洲的車必須小於一萬輛,
但法拉利目前一年在歐洲只賣了5000輛左右;
以美國環境保護局(EPA)的標準來說,
法拉利賣到美國的車每年必須小於5000輛,
而他們現在一年賣到美國的車還不到3000輛。」
離門檻還很遠對吧,
因此現在還不用擔心法拉利環保的問題,
更何況在推出油電超跑之後,每台車的排放量就更低了。
法拉利之後會陸續推出其他油電超跑,
慢慢取代掉現有的超跑,
也會慢慢提高售價。
(法拉利是奢侈品,越貴才越顯得車主尊爵不凡啊)
所以如果一切順利的話,
(就是指擴產順利、新一代的油電超跑生產和研發都順利、
經濟也沒衰退的話)
法拉利的毛利率相信會更高。
既然毛利率更高,出貨量又維持不變的話,
獲利也會越來越高。
畢竟法拉利是全世界唯一一家獨立上市的超跑品牌,
品牌實力也擺在那裡。
然而,世事無絕對。
法拉利飆起來很迅猛,
大盤反轉時卻一點都不抗跌。
2018年第四季股災時,
S&P500跌了14%,
法拉利甚至多跌一倍,跌了27%!
因此,
如果想追高的朋友,切記要做好停損;
如果想放入觀察名單、準備逢低佈局的朋友,
法拉利跌起來很可能跟漲上去時差不多驚人,
千萬要做好心理準備啊!
結論就是:
如果想追高的朋友,切記要做好停損;
如果想放入觀察名單、準備逢低佈局的朋友,
法拉利的跌幅可能會超乎想像!
2 留言
LEO
2019 年 7 月 19 日 於 上午 7:56感謝分享
蘇百舜
2019 年 7 月 20 日 於 上午 9:19感謝您的支持:)